预计年底可能降至110美元

　　上海证券报：原油等大宗商品价格持续上涨的原因何在？还会持续多久？

　　哈里斯：首先我认为，基本面的吃紧状况是支撑原油等大宗商品价格长期上涨的重要因素。一方面，产油国剩余产能有限，而投资相对不足；另一方面，新兴经济体的石油需求增长很快。这些是过去5年油价持续上涨的主要原因。

　　我认为，今年以来石油价格的猛涨与投机等其他因素也有一定关系。即便在高油价已明显抑制美国等国家的石油需求的情况下，油价仍一路狂飙。我认为，当前油价的上涨存在一定的投机因素，尽管油价不断创新高，但期货投资人总是预期油价还会涨得更高，所以不断做多，最终推动油价进一步上涨。

　　我认为，石油价格今年的上涨多少有些过头，预计到年底价格会稍有回落。当然，要油价下跌我们还需要一些其他的条件，比如美国以外的其他国家的石油需求下降，全球经济降温导致能源需求下降，在这种情况下，我们预计油价会出现回落。但这不是马上就会发生的事，因为油市还存在很多风险因素，比如美国的飓风季节即将到来，可能影响原油生产；沙特增产可能需要一段时间；在亚洲，油价的上涨对需求的抑制效应也要一段时间才能显现。所以，油价的下跌将是一个缓慢的过程。我们预计，到年底，油价可能降至110美元左右。

　　●利率问题

　　美联储明年一季度可能降息

　　上海证券报：很多人觉得美联储下一步会加息，您怎么认为？其他央行呢？

　　哈里斯：我不认同这样的观点。我认为，到今年年底，美国经济增长将进一步放缓，通胀压力也会减轻，届时美联储的政策重心可能要再度回到刺激增长上。我预计，到明年第一季度，美联储可能需要将基准利率从目前的2%下调至1.5%。

　　就欧元区来说，欧洲央行很可能在7月加息25个基点。但在那之后，欧洲经济可能也会和美国一样大幅降温，央行可能也不得不在明年开始降息。我们预计，到明年年底，欧洲央行可能要降息至3%。

　　现在很多人对欧洲经济过于乐观。在欧洲也有银行体系的问题，一些国家还有住房市场的问题，另外持续多年的欧元强势也是对欧洲经济不利的一个因素。所有这些都会对经济增长带来很大压力，尽管当前欧洲的首要担忧似乎是通胀，但到明年，欧洲央行可能要更多地为经济增长大幅放慢发愁。